ДЕЦЕНТРАЛІЗОВАНІ ФІНАНСИ В СУЧАСНІЙ ФІНАНСОВІЙ СИСТЕМІ: РОЗВИТОК ТА РИЗИКИ
Анотація
Децентралізовані фінанси (DeFi) представляють важливий рух у сучасній фінансовій сфері, пропонуючи новий підхід до традиційних фінансових послуг. Використовуючи блокчейн, DeFi надає можливість доступу до фінансових операцій без посередників, що відрізняється від централізованих систем, де ключову роль відіграють банки та уряди. У цій статті розглядається розвиток та ризики DeFi, включаючи його перетворення на швидко зростаючу екосистему з мільярдами доларів у загальній заблокованій вартості (TVL). Основними принципами DeFi є відкритість, доступність та прозорість, що робить систему привабливою для глобальної аудиторії. Однак переваги DeFi супроводжуються ризиками. Волатильність криптовалют створює суттєві фінансові загрози, а складність смарт-контрактів може призвести до втрат через помилки користувачів. Відсутність регуляторного нагляду викликає занепокоєння щодо можливості шахрайства та незаконних дій у просторі DeFi. Незважаючи на виклики, технологічні інновації, такі як децентралізовані платформи кредитування та стратегії «yield farming», демонструють потенціал для зміни традиційних фінансових моделей. Проте швидкий темп розвитку індустрії також додає нових загроз, таких як вразливість протоколів та можливість системних збоїв. Тим не менш, подальший розвиток DeFi залежить від здатності поєднувати інновації з безпекою, а також балансувати децентралізацію з регуляторною відповідністю.
Посилання
Іванов О. С., Смірнов Л. В. Блокчейн та децентралізовані фінансові системи: безпека та прозорість. Економічний вісник, 2022, № 4, с. 55–67.
Петрова І. Г. Волатильність криптовалют та ризики децентралізованих фінансів. Фінанси та кредит, 2023, № 2, с. 28–34.
Малиновська А. В. Регуляторні проблеми децентралізованих фінансів в Україні: аналіз та перспективи. Науковий журнал економіки, 2023, № 1, с. 12–20.
Ozili, P.K. Benefits and Risks of Decentralized Finance (DeFi). Available at: https://link.springer.com/article/10.1007/s42786-022-00044-x (дата звернення: 11.08.2024).
Meyer, C., Sandner, P., Urbach, N. Development and Risks of Decentralized Finance: A Systematic Literature Review. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4016497 (дата звернення: 11.08.2024).
Defilama. Database Website for Decentralized Finance. Available at: https://defillama.com/ (дата звернення: 11.08.2024).
Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. Available at: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf (дата звернення: 11.08.2024).
Buterin, V. (2014). Ethereum: A Next-Generation Smart Contract and Decentralized Application Platform. Available at: https://ethereum.org/en/whitepaper/ (дата звернення: 11.08.2024).
Adrian, T., & Shin, H. S. Financial Stability Implications of a New Monetary Policy Framework. 2019. Available at: https://www.bis.org/publ/work818.htm (дата звернення: 11.08.2024).
European Central Bank. Virtual Currency Schemes – A Further Analysis. 2019. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen.pdf (дата звернення: 11.08.2024).
Eyal, I., & Sirer, E. G. Majority Is Not Enough: Bitcoin Mining Is Vulnerable. 2018. Available at: https://ieeexplore.ieee.org/document/7163021 (дата звернення: 11.08.2024).
National Institute of Standards and Technology. Framework for Improving Critical Infrastructure Cybersecurity. 2018. Available at: https://nvlpubs.nist.gov/nistpubs/SpecialPublications/NIST.SP.800-53r5.pdf (дата звернення: 11.08.2024).
World Bank. (2020). The Global Findex Database 2017: Measuring Financial Inclusion and the Fintech Revolution. Available at: https://globalfindex.worldbank.org/sites/globalfindex/files/2018-04/2017%20Findex%20full%20report_0.pdf (дата звернення: 11.08.2024).
BIS. Distributed Ledger Technology in Payment, Clearing and Settlement. 2018. Available at: https://www.bis.org/cpmi/publ/d174.pdf (дата звернення: 11.08.2024)
Ivanov O. S., Smirnov L. V. (2022). Blokchejn ta detsentralizovani finansovi systemy: bezpeka ta prozorist' [Blockchain and Decentralized Financial Systems: Security and Transparency]. Ekonomichnyj visnyk – Economic Bulletin, no. 4, pp. 55–67. (in Ukrainian)
Petrova I. G. (2023). Volatylnist' kryptovalyut ta ryzyky detsentralizovanykh finansiv [Cryptocurrency Volatility and Risks of Decentralized Finance]. Finansy ta kredyt – Finance and Credit, no. 2, pp. 28–34. (in Ukrainian)
Malynovs'ka A. V. (2023). Rehulyatorni problemy detsentralizovanykh finansiv v Ukraini: analiz ta perspektyvy [Regulatory Issues of Decentralized Finance in Ukraine: Analysis and Prospects]. Naukovi zhurnal ekonomiky – Scientific Journal of Economics, no. 1, pp. 12–20. (in Ukrainian)
Ozili, P.K. (2022). Benefits and Risks of Decentralized Finance (DeFi). Available at: https://link.springer.com/article/10.1007/s42786-022-00044-x (Accessed: 11 August 2024).
Meyer, C., Sandner, P., Urbach, N. (2022). Development and Risks of Decentralized Finance: A Systematic Literature Review. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4016497 (Accessed: 11 August 2024).
Defilama. Database Website for Decentralized Finance. Available at: https://defillama.com/ (Accessed: 11 August 2024).
Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. Available at: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf (Accessed: 11 August 2024).
Buterin, V. (2014). Ethereum: A Next-Generation Smart Contract and Decentralized Application Platform. Available at: https://ethereum.org/en/whitepaper/ (Accessed: 11 August 2024).
Adrian, T., & Shin, H. S. (2019). Financial Stability Implications of a New Monetary Policy Framework. Available at: https://www.bis.org/publ/work818.htm (Accessed: 11 August 2024).
European Central Bank. (2019). Virtual Currency Schemes – A Further Analysis. Available at: https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen.pdf (Accessed: 11 August 2024).
Eyal, I., & Sirer, E. G. (2018). Majority Is Not Enough: Bitcoin Mining Is Vulnerable. Available at: https://ieeexplore.ieee.org/document/7163021 (Accessed: 11 August 2024).
National Institute of Standards and Technology. (2018). Framework for Improving Critical Infrastructure Cybersecurity. Available at: https://nvlpubs.nist.gov/nistpubs/SpecialPublications/NIST.SP.800-53r5.pdf (Accessed: 11 August 2024).
World Bank. (2020). The Global Findex Database 2017: Measuring Financial Inclusion and the Fintech Revolution. Available at: https://globalfindex.worldbank.org/sites/globalfindex/files/2018-04/2017%20Findex%20full%20report_0.pdf (Accessed: 11 August 2024).
BIS. (2018). Distributed Ledger Technology in Payment, Clearing and Settlement. Available at: https://www.bis.org/cpmi/publ/d174.pdf (Accessed: 11 August 2024).
